麒盛科技业绩剧烈波动盈利靠退税 客户和供应商集中度高九成营收来自美国

发布时间:2022年05月12日
       唐国海企图凭借本钱力气大干一场。唐国海实践操控的麒盛科技首要从事智能电动床及配套产品的研制、规划、出产和出售, 归于细分范畴的领先者。2017年及上一年上半年, 麒盛科技出售智能电动床61.42万张、59.21万张。唐国海的方案是, 凭借IPO上市融资, 将产能扩至年产智能电动床400万张, 较现在产能陡增5倍。如此大规划扩张产能, 唐国海的底气在于麒盛科技智能电动床出售劲升。惋惜的是, 麒盛科技的出售, 大部分产品并非直销, 而是出售给闻名床垫厂家, 然后由床垫厂家再配套出售给终端。这就意味着, 麒盛科技不把握有终端, 且本身品牌影响力较低。麒盛科技的运营成绩上蹿下跳, 盈余才能不安稳。2015年至上一年上半年, 公司运营收入添加迅猛, 而净赢利(归归于母公司所有者的净赢利)动摇频频, 上一年上半年, 2016年大幅添加, 2017年低于2016年, 上一年上半年均超越2017年、2018年。长江商报记者发现, 麒盛科技之所以可以完成盈余, 首要靠出口退税。2015年至上一年上半年, 公司出口退税金额与其净赢利相差不大。备受重视的是, 麒盛科技93%以上的运营收入来自境外, 其间挨近九成来自美国商场。在国际交易冲突无缓解趋势下, 公司潜在危险显而易见。出口退税金额约占净利九成近年来, 麒盛科技运营成绩大幅添加, 但不安稳, 出现上蹿下跳态势。2015年至2018年上半年,

公司完成的运营收入别离为6.96亿元、12.65亿元、13.88亿元、11.85亿元。2016年大增81.75%, 2017年添加9.72%, 而上一年上半再度大幅添加, 半年运营收入挨近2017年全年的85.37%。对应的净赢利为5635.18万元、1.16亿元、1.13亿元、1.24亿元, 2016年翻倍添加, 2017年小幅下降, 上一年上半年惊人倍增, 半年净赢利现已超2016年、2017年全年。同期, 扣除非经常性损益的净赢利(简称扣非净赢利)别离为5151万元、1.74亿元、1.07亿元、1.23亿元, 2016年暴增239.41%, 2017年下降38.46%, 上一年上半年又是暴增, 半年扣非净赢利现已超越上年全年。麒盛科技对此的解说是, 首要产品智能电动床的销量大幅上涨, 带动运营收入添加和净赢利的添加, 但受汇率动摇财务费用及因股份付出导致管理费用均有动摇, 导致净赢利动摇起伏较大。仅仅, 公司运营收入也不安稳, 又作何解说?长江商报记者发现, 2016年, 麒盛科技运营成绩忽然暴增, 或与其大举收买有关。这一年, 公司相继将亿诺电子60%股权、购索菲莉尔66.67%股权、购维斯科100%股权等财物收入囊中, 这些收买大部分为关联方收买。到现在, 麒盛科技共有9家控股子公司, 上一年上半年, 有5家子公司亏本。备受质疑的是麒盛科技实在盈余才能。麒盛科技充沛享受了税收优惠方针, 除企业所得税减按15%征收外,

出口退税现已成为其赢利的首要来历。2015年至上一年上半年, 麒盛科技取得出口退税金额别离为4392.50万元、8907.61万元、1.04亿元、1.19亿元, 算计为3.56亿元。同期, 公司净赢利算计为4.09亿元。出口退税金额数约占净赢利算计数的87.04%。如果在考虑享受到的企业所得税优惠, 公司可以完成盈余基本上靠税收优惠了。客户和供货商集中度双高麒盛科技首要产品智能电动床在境外商场出售, 首要经过美国子公司奥格莫森, 后者将产品销往北美商场。2015年至上一年上半年, 公司境外主运营务收入别离为5.95亿元、11.47亿元、12.56亿元、11.17亿元, 别离占当期主运营务收入的93.73%、95.65%、94.14%、96.45%。同期, 公司美国商场收入占公司主运营务收入比重到达76.23%、84.25%、80.68%、89.37%, 占比不断上升。近年来, 美国方面采纳交易保护主义、霸权主义交易方针倾向逐步增大。上一年以来, 美国再三对从我国进口的产品加征关税。麒盛科技出口至美国的首要产品就包括在加征关税清单中。值得一提的是, 麒盛科技首要产品品牌影响力较小, 其智能电动床进入美国商场, 首要是依托美国闻名床垫企业。招股书发表, 麒盛科技与全球闻名公司舒达席梦思、泰普尔丝涟、好市多树立长时间协作联系。协作形式首要为, 麒盛科技依据客户订单进行产品概念规划、研制, 制作后出售给客户, 相当于代工形式。2016年至上一年上半年, 前述三家床垫企业为麒盛科技前三大客户, 公司向其出售的收入占比别离为74.62%、74.72%、82.25%, 占比逐年上升。一起, 麒盛科技供货商集中度也较高, 尤其是第一大供货商位置“显赫”。第一大供货商为嘉兴礼海电气科技有限公司(简称礼海电气), 2015年至上一年上半年, 麒盛科技向其收购金额别离为1.06亿元、2.26亿元、2.31亿元、2.46亿元, 别离占当期收购金额的22.89%、31.57%、27.34%、30.84%。麒盛科技与礼海电气联系非同凡响。
       后者成立时, 唐国海直接持有其10%股权, 且一度担任礼海电气副董事长、总经理, 直到2015年才辞任, 现在所持股权也已转让。此外, 来自唐国海旗下公司高管李龙为礼海电气董事、总经理, 而其爱人蔡君曾为麒盛科技监事。放宽信誉应收账款翻倍IPO前夕, 运营成绩大幅添加, 与麒盛科技放宽信誉密切相关。上一年上半年, 麒盛科技的运营收入为11.85亿元、净赢利1.24亿元, 挨近或超越2017年全年。而这一亮丽成绩背面, 是信誉方针放宽。招股书发表, 麒盛科技关于一般客户的信誉期间约为30—60天。2015年—2017年, 其信誉方针未产生显着的改动, 但在上一年上半年, 公司递送A股上市申请书之前, 信誉方针产生了改动。详细为, 公司对客户SertaSimmonsBedding,

LLC信誉期限从30天延伸至45天, 当期出售金额为4.66亿元。麒盛科技的解说为, 首要客户加大了收购量, 公司从事务规划和战略协作的考虑, 对部分客户给予了恰当延伸信誉期间的优惠方针。
       公司称, 首要客户信誉记载杰出, 未产生过严重逾期拖欠款项景象。跟着信誉期限延伸、运营收入添加, 应收账款也在大幅添加。2017年底, 麒盛科技的应收收据及应收账款(账面价值)为1.18亿元, 上一年6月末为3.56亿元,

增了两倍。与之相关的是, 麒盛科技的财物减值丢失大幅添加。2015年至上一年上半年, 其财物减值丢失别离为513.27万元、880.73万元、421.70万元、1847.04万元。其间, 坏账丢失别离为78.36万元、997.19万元、55.50万元、1394.22万元。数据显现, 上一年上半年, 其坏账丢失大幅添加。此外, 麒盛科技的敷衍职工薪酬出现异常。数据显现, 2015年至上一年6月末, 公司敷衍职工薪酬别离为0.13亿元、0.35亿元、0.26亿元、0.46亿元。公司解说, 2017年底敷衍职工薪酬较2016年底削减902.03万元, 首要是当年未完成成绩目标, 全年计提的奖金有所下降。但在上一年6月末, 敷衍职工薪酬远超2016年、2017年。
       一般来说, 年底敷衍职工薪酬是包括年终奖, 上一年半年的敷衍薪酬远超前两年全年, 令人意外。
       公司的说法依然是, 职工数量大增, 半年成绩陡增计提的奖金添加。但是, 公司上一年主运营务本钱中的直接人工本钱为6438.88万元, 2017年为6123.80万元, 并未大幅添加。